Financial Commentary なぜ Kalshi と Polymarket は高く評価されるのか
— Prediction Market（予測市場）は新しい市場インフラになりうるのかなぜ今、Prediction Market（予測市場）の「評価」を見るのかPrediction Marketをめぐる議論は、ここ数ヶ月で少し性質が変わってき...
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Financial Commentary Financial Commentary Prediction Market（予測市場）とは何か
— Kalshi を巡る訴訟が示す「金融商品」と「賭博」の境界なぜ今、Prediction Market（予測市場）を取り上げるのかPrediction Marketという市場は、日本ではまだほとんど馴染みがない。しかし米国ではここ数年、こ...
Financial Commentary NVIDIAはAI市場の資本供給者であり「キングメーカー」となっているのか？
― AI市場の上流で起きている「支配の構造」なぜこのテーマを取り上げるのかAIを巡る報道では、しばしば「どのモデルが優れているか」「どの企業が次の勝者か」といった話が中心になりやすい。しかし実際には、AI市場でより重要なのは、誰がAI市場の...
Financial Commentary 米銀の資本規制はなぜ緩和されるのか
― プライベートクレジットと「銀行の役割」を巡る再設計なぜこの記事を取り上げるのか今回取り上げるのは、米国の銀行資本規制の見直しに関するニュースである。一見すると金融規制の技術的な変更に見えるが、その実態は単なる規制緩和にとどまるものではな...
Financial Commentary 米国富裕層は税金のために住む場所を最適化する？
―富裕層の移住は都市財政の構造を揺らしうるか米国では近年、富裕層がニューヨークやカリフォルニアからフロリダなどへ移住する動きが注目されている。背景には州税率の違いやリモートワークの浸透があるとされる。一方で、日本では「住む場所を税のために変...
Financial Commentary 数字は良いのに、読後感が辛口になるのはなぜか？
— “成績表”で読む米国景気：トランプ復帰1年目のWSJ記事が教材になる理由WSJの「Sizing Up the U.S. Economy in Trump’s First Year」は、一見すると景気指標を並べただけの記事に見える。しかし...
Financial Commentary NYの会員制クラブは“単なる会食の場”ではない？
― Core Clubとエプスタイン報道が映す、ネットワーキング構造このブログでは、米国の記事をそのまま紹介するだけでなく、その記事が前提としている制度や文化に注目する。今回の The Wall Street Journal 記事は、マンハ...
Financial Commentary 「米国株＝NYダウ」になりがちな理由
ーS&P500が“実務の主語”なのに、ニュースはダウを選ぶ2026年2月、NYダウが初めて50,000を突破した。WSJはこの節目を、チャート分析記事 “Point contributions to the Dow’s run from 2...
Financial Commentary AI競争は「電力調達モデル」の競争に進んだか？
― 金融マンが見落としやすい4つの論点（規模感・電力・主体・メディアギャップ）今回取り上げる The Wall Street Journal（WSJ） の3本の記事は、AI競争を「モデル性能」や「資金調達」といった抽象度の高い話ではなく、電...
Financial Commentary 米国金融界で「ナローバンク」が繰り返し議論される理由
― ステーブルコインはなぜ“銀行の外側”で拡大するのか最近、ステーブルコインの残高拡大や制度化に関するニュースを目にする機会が増えている。一方で、日本の金融関係者の間では、「海外送金や決済が便利なデジタルマネー」という理解にとどまりがちだと...