Knowledge / Notes

― 限定的な株式売却の仕組み未上場企業の株式は、上場株式のように証券取引所で自由に売買できない。従業員が株式報酬を受け取っていても、会社が上場するか、保有株式を売却する機会が設けられなければ、実際の現金へ換えることは難しい。そこで、大型未上場企業が従業員や既存株主へ流動性を提供するために利用する仕組みの一つが、従業員向...

プライベートクレジット、不動産、プライベート・エクイティなどは、上場株式のように日々売買できるとは限らない。こうした非流動資産へ投資しながら、月次や四半期ごとに一定の購入・償還機会を設けた商品が、**半流動性ファンド（semi-liquid fund）**である。ただし、半流動性ファンドは、いつでも自由に換金できる商品...

― private creditを個人投資家に広げた米国のビークル米国のプライベートクレジットを理解する際に、頻繁に出てくる言葉が BDC（Business　 Development Company） である。BDCは1980年に米国議会が導入した制度で、中堅企業などへの投資や融資を行うための上場ビークルである。名前だ...